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原料药出口需求剧增 华海药业持续受益

发布时间:2020-05-23 15:42    来源媒体:金融界

4月30日,华海药业(600521)发布2020年一季报,报告期内公司实现营业收入15.7亿元,同比增长30.98%;实现归母净利润2.2亿,同比增长62.74%。

华海药业方面表示,一季度业绩增长的主要原因是受国内制剂及原料药销售大幅增加影响。随着厄贝沙坦、氯沙坦钾、缬沙坦产品CEP证书的恢复,公司沙坦类原料药产品销售大幅增加。而翻阅华海药业2019年年报发现,情况也是如此,公司原料药销售占总营收将近一半,原料药销售增长23.35%构成了2019年公司营收及净利润增长的主要来源。长远看,原料药销售将是影响公司业绩的主要矛盾。

供应短缺 原料药价格持续高企

近几年以来,全球沙坦类原料药需求增加,导致原料药价格一直处于较高位置。而从短期来看,海外疫情较严重国家和地区的原料药生产力受到削弱,供需平衡继续倾斜,从而进一步推高原料药价格。此外“世界药房”印度3月初发布限制部分制药原料出口政策,致使原料药供应进一步紧张,在此情况下,越来越多的国家把目光投向了中国,中国的原料药生产企业面临着历史性的机遇。

业内人士表示,国内原料药出口订单相比去年同期已经增加了不少,且价格维持在相对高位,对国内原料药生产企业构成实质性利好。

北京鼎臣医药管理咨询中心创始人史立臣在接受《华夏时报》采访时表示,“由于目前中国企业产能恢复时间不长,国外形势变化的实际影响未至,所以目前还没有出现原料药行业普遍涨价的情况,但是涨价效应预计影响会在4月下旬至5月份开始集中显现。”

史立臣认为,在国外的封国行动、原料药厂商关停的背景下,未来国际市场会出现比较严重的原料药短缺的情况,预计接下来约半年的时间,中国原料药企业的经营状况会非常好,无论是在销售总量上,还是在利润率上,今年整体相较往年会有较大的提升。

短期内出口受物流掣肘 下半年有望好转

目前海外疫情迟迟无法消散,不少国家封国令仍未撤销,导致交通中断,特别是货机航班数量被大幅削减,对空运渠道构成了极大阻碍。面对货物运输问题时,华海药业通过货运快递和海运等形式进行运输,以缓解货运压力,保障出口规模。

华海药业方面接受采访时表示:“总的来讲,目前公司出口订单并没有受到大的变化或者影响。部分存在因疫情导致的假期延长造成出货积压,使得恢复生产后短期出货量增长。”

当前海外疫情,尤其是美国疫情仍处于高发期,下半年国内出口情况仍需密切关注上述地区疫情发展。但总体看,当前全球复工复产已经开始有序推进,德甲联赛重启标志着欧洲范围内疫情已经基本得到控制,随着新冠确诊数字见顶回落,下半年全球各行业复工率有望加速回升,预计国际贸易将逐步恢复,物流因素对国内货物出口的抑制作用将逐步减小。对于华海药业来说,疫情导致出口受到的影响也相对有限,在原料药供给与需求呈现剪刀差的背景下,下半年出口规模增长确定性较强。

华海药业作为国内特色原料药龙头企业,是全球最大的普利类、沙坦类药物供应商之一,也是中国出海最突出的药企。公司国际业务的收入占比在60%左右,出口形势与公司业绩关系巨大。现阶段,随着公司在环保、设备等方面持续加大投入,原料药越来越成为公司的核心竞争力。目前CEP(欧洲药典适应性证书)已全面恢复,FDA禁令解除也只是时间问题,在原料药价格持续高企、叠加出口需求逐步抬升的情况下,公司未来业绩有望迎来进一步释放。

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